商用车受到宏观调控的影响较大，政策实施给市场销量带来较大波动。

进入“十四五” ，市场运力补充逐渐饱和，新增需求渐缓。在市场和政策引导下，排放结构、能源结构、运力结构等结构转型趋势更加突出，市场进入结构优化和深度调整阶段，其中政策管理转型，由合规转向环保，引导车辆低碳化、电动化发展，车辆电动化技术快速发展。

2023年，商用车整体市场销量294.0万辆，同比增长7.5%。

2017-2023年我国商用车市场销量（单位：万辆）

2024年，影响商用车市场的因素主要政策包括国四老旧车淘汰、重点行业及区域碳达峰目标拉动、公共领域电动化试点政策、汽车下乡政策等。

随着商用车市场政策效应减弱，政策给销量带来的年内波动将逐步减缓，前期政策透支对市场的干扰也逐步降低，市场将逐渐回归常态化的发展规律。

2024年，我国商用车市场仍处于修复回升期，在新增需求回暖、更新需求增加支撑下，商用车市场销量平稳增长，销量预计314万辆，同比增长超9%，各车型销量均呈现回暖增长态势。

从结构来看，卡车支撑作用增强，客车贡献率下滑。

随着工业生产、居民消费、工程建设等相关产业修复回暖，货运需求进一步复苏，尤其是重卡、轻卡市场恢复性增长，拉动卡车贡献率提升；客运市场在报复性旅游、出行等需求减缓情况下，客车贡献率或有所下滑。

01 总体呈现平稳增长走势

从全球经济视角来看，各国服务业的复苏已经大致完成，但由于紧缩的货币政策，一些国家的信贷环境给房地产市场、投资和经济活动带来压力，美欧企业破产数量增加，目前仍处历史低位。

在此背景下，2024年预期各国经济延续分化格局。发达经济体中，美国投资与经济活动前景体现韧性，但欧元区经济预测下调；许多新兴市场经济体韧性强于预期。

2024年，消费与投资是经济恢复的主要支撑。稳增长政策持续发力、居民就业、收入以及企业盈利等内生因素持续修复，驱动实体消费以及投资需求逐步转暖。

综合来看，2024年经济增速预期5.0%左右，基数正?；笸仍鏊俦热ツ晷》禄?，但相比19年均复合增速呈平稳回升趋势，经济延续修复格局。

2012-2024年经济增速（%）

从物流运输需求类别来看，工业品运输在物流运输中占比较高，工业生产的景气度与物流运输呈现高关联性，且工业品运输对车辆需求的转化具备一定刚性。

从近期多部委发布2023、2024年工业发展规划及一系列促进措施来看，2024年工业增加值增速预期4.0%，高于2023年的3.5%，用于工业品运输领域车辆需求预期进一步回升。

2024年，消费延续修复趋势，随着居民收入以及就业的逐步转暖，实物消费将持续正增长，对消费物流起到正向的积极促进作用。同时，物流企业盈利情况逐步修复，驱动企业增换购意愿回升，拉动用车需求。

2024年，房地产投资或将逐步企稳，但在高待售库存压力下，房屋建设施工需求预期延续收缩趋势。

基建方面，逆周期调节政策驱动下基建投资预期维持较高增速，且传统基建仍将是基建投资重要支柱。地产下滑但基建增长，综合测算下，2024年工程建筑需求预期比上年微增，2024年工程建筑类车辆需求有一定增长空间。

02 2024轻卡、重卡市场稳定回暖

2024年经济环境持续修复，促消费、稳增长政策进一步拉动市场回暖，老旧车更新替换有望进一步加快，全年重卡国内终端销量预计达到75.0万辆。

对于重卡市场来说，经济基本面持续修复，工业生产、消费、投资等进一步回暖；国四及以下老旧车淘汰更新需求持续释放；环保政策引导叠加电池原材料价格下行，重卡电动化进程持续推进；油气价差预期稳定，刺激油车换气车需求持续增长。

以上利好因素都逐步促进重卡市场进一步恢复，但仍存在不确定因素，国际地缘政治事件频发造成的油气价格波动、出口风险；房地产市场持续低迷，地产链恢复缓慢；疫情造成的购买力下降，仍需时日恢复。

预计，随着区域性加快引导国四老旧车淘汰，置换需求进一步增加，2024年国四以下整体货车淘汰规模将达到196.5万辆，较2023年增加18.2万辆。同时，政策拉动的更新需求预计较自然更新需求增加15万辆左右。

2023年全年轻卡销量虽然增长，但涨幅不大，微卡销量萎缩。2024年，在经济基本面进一步好转、环保政策升级利好、新能源汽车下乡、促消费政策等因素作用下，轻微卡市场呈现温和复苏态势。

随着新技术规范持续推动轻卡不合规车辆单车运力释放，当前新车市场合规蓝牌轻卡已成主流，但保有量市场仍存在较多来源于“十吨王”盛行阶段的不合规车型需淘汰，基于80%的用户留存率及市场平均损失运力测算，2024年将拉动约8.6万辆轻卡销量，较2022、2023年拉动效果趋弱。

此外，轻微卡车型中的皮卡市场不容忽视。2024年，地产市场收缩仍使皮卡市场增长承压，但经济恢复加快、皮卡进城推进、新能源产品持续推出、皮卡用户接受度提升等多重利好推动皮卡市场持续回升，其中，高端化、乘用化细分市场将持续呈现积极发展趋势，带动销量增长。

预计，2024年皮卡销量达到35.4万辆，同比增长4.9%。

03 新能源商用车发展进一步提速

2024年作为新能源商用车相关政策和规划目标实现的重要过渡时期，商用车新能源化发展将进一步提速，重卡、轻卡、微卡以及轻客市场在重点场景电动化发展下，新能源渗透率持续提升，但随着新能源基数提高，发展增速略有放缓。

随着充换电、加氢等补能基础设施逐步完善以及新能源商用车技术逐步成熟，叠加整车成本下降，新能源商用车可覆盖场景继续拓展，应用规模持续提升。

详细来看，新能源市场发展的利好因素包含以下几方面：充换电、加氢等补能基础设施逐步完善，扩大新能源商用车场景覆盖范围；企业推出正向开发纯电动平台，降低电耗；动力电池与氢燃料电池电堆成本下降，利好新能源商用车价格降低。

同时，新能源市场发展存在部分不利因素，如电池回收、梯次利用尚未成型，车辆残值低；以换电为主的封闭场景需求增长趋势减缓。

分车型新能源渗透率发展情况

公共领域电动化试点政策实施后，2023-2025年新能源商用车销量或年均增长9万-10万辆。试点示范政策是从需求端直接引导新能源车辆推广及应用的有效举措。

基于城市绿色货运配送示范、燃料电池示范和公共领域车辆全面电动化试点等政策实施进程测算，2025年前试点示范目标考核节点前，将新能源商用车年均销量增长9万-10万辆。

汽车下乡政策推动下，新能源轻客车辆需求有望增长。汽车下乡政策作为近几年持续性汽车促消费政策之一，2024年有望进一步取得政策落地成效，促进农村市场购车潜力尤其是新能源轻微型车购车潜力进一步释放。

前期出台的充换电基础设施保障政策、专项产品开发鼓励政策等将进一步解决农村用户购车疑虑，提高购买新能源车辆的积极性。

农村地区轻客需求规模进一步提升（单位：万辆）